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發(fā)布者:管理員 發(fā)布時(shí)間:2017-1-17閱讀:808次
據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道,備受市場(chǎng)矚目的“寶鋼武鋼合并”進(jìn)入收官階段。武鋼股份15號(hào)晚間公告,寶鋼股份換股吸收合并武鋼股份已獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn),公司股票將從24日開市起連續(xù)停牌,直至完成公司終止上市手續(xù)。寶鋼股份同日也發(fā)布公告說(shuō),公司股票將自1月24號(hào)開市起連續(xù)停牌,直至本次合并的換股完成后復(fù)牌。
  去年6月26號(hào),寶鋼集團(tuán)與武鋼集團(tuán)宣布啟動(dòng)重組。三個(gè)月后,雙方合并方案正式對(duì)外公布,寶鋼集團(tuán)作為重組后的母公司,將更名為中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán),而武鋼集團(tuán)將整體無(wú)償劃入,成為其全資子公司。
  上市公司層面,寶鋼股份和武鋼股份將采取換股的方式進(jìn)行合并,去年12月30號(hào),寶鋼股份、武鋼股份雙雙公告,說(shuō)兩家分別收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)批復(fù)。
  寶武合并是近年來(lái)中國(guó)鋼鐵行業(yè)最大規(guī)模的一次重組。新成立的寶武集團(tuán),資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到7300億元,年?duì)I收將達(dá)3300多億,員工22.8萬(wàn)人,年產(chǎn)粗鋼規(guī)模將位居中國(guó)第一、全球第二。
  2017年鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)入加速攻堅(jiān)階段,寶鋼與武鋼的正式合并是鋼鐵去產(chǎn)能背景下的一次重大結(jié)構(gòu)性調(diào)整,是以改革為主線解決鋼鐵產(chǎn)業(yè)的供需問(wèn)題和結(jié)構(gòu)問(wèn)題,它既是去產(chǎn)能的改革舉措,也是增強(qiáng)鋼鐵行業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略抉擇。合并后的寶武鋼鐵集團(tuán)將面臨很多挑戰(zhàn),企業(yè)內(nèi)部也會(huì)迎來(lái)真正意義上的供給側(cè)改革,而隨著鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能深入推進(jìn),鋼鐵行業(yè)內(nèi)的兼并重組、結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐也將繼續(xù)加快。
  另外,寶武合并也是繼南北車合并、中冶與五礦合并之后最大的央企重組案例,必將對(duì)國(guó)有企業(yè)改革產(chǎn)生示范效應(yīng)。
  中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授劉瑞對(duì)此進(jìn)行了分析與解讀。
  劉瑞:寶鋼和武鋼的合并應(yīng)該是國(guó)企改革邁出的重要一步。目前中國(guó)是世界上的產(chǎn)鋼大國(guó),排名第一,但是從企業(yè)的規(guī)模來(lái)看,截至寶鋼與武鋼合并,中國(guó)僅排在世界第二。其實(shí)世界上最大的鋼鐵企業(yè)在歐洲的盧森堡,這個(gè)情況也說(shuō)明了我們的國(guó)企改革還面臨著國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的壓力,所以我們只有通過(guò)進(jìn)一步的優(yōu)化組合來(lái)提升國(guó)內(nèi)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)企改革的方案包含了很多方面,目前的思路已經(jīng)很明晰了,內(nèi)部是混改,外部是產(chǎn)業(yè)的重新布局。寶鋼和武鋼的合并可以被看作是一個(gè)布局上的重大舉措。
  武鋼和寶鋼都是新中國(guó)成立以后建立起來(lái)的,武鋼是50年代建立起來(lái)的,寶鋼是70年代末建成的,直到今天,它們?nèi)該碛懈髯缘膬?yōu)勢(shì),但是也確實(shí)面臨著很多問(wèn)題,尤其是鋼鐵產(chǎn)能的過(guò)剩為它們帶來(lái)了很大的壓力,所以這兩個(gè)企業(yè)的合并應(yīng)該可以提高它們各方面的能力。
  按照中央的想法,我們的國(guó)企還是要做大、做強(qiáng)、做優(yōu),而鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)就是要提高其規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益,這一合并僅僅只是完成了第一步,雖然企業(yè)規(guī)模達(dá)到了一個(gè)新高度,但是這并不意味著任務(wù)就完成了,因?yàn)閲?guó)企改革還包括內(nèi)部的治理。另外,國(guó)家提出企業(yè)內(nèi)部要從管企業(yè)轉(zhuǎn)向管資本,所以未來(lái)寶武集團(tuán)在內(nèi)部資本的管理方面可能還要探索一些新路。
  除了寶武集團(tuán)之外,我們還有一些大的鋼鐵企業(yè),也就是河北的鋼鐵企業(yè),這些企業(yè)都面臨著重組和競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題。所以下一步在鋼鐵行業(yè),還會(huì)持續(xù)合并的,這種資本重組的浪潮仍會(huì)持續(xù)。
  經(jīng)濟(jì)之聲:合并之后,寶鋼和武鋼會(huì)不會(huì)淘汰或者兼并掉很多類似的產(chǎn)能?
  劉瑞:應(yīng)該有這種可能性,因?yàn)樵谫Y本的重組過(guò)程中,一些落后的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)能會(huì)被剝離。過(guò)去我們的國(guó)企有太多附屬的企業(yè),這一次我們既希望擴(kuò)大寶武的規(guī)模,也希望幫助它們達(dá)到“瘦身”的效果,這個(gè)“瘦身”不是指減少規(guī)模的產(chǎn)量,而是指通過(guò)專業(yè)化的重組,去除與其不相關(guān)的、非主業(yè)的產(chǎn)能。這次淘汰落后產(chǎn)能的問(wèn)題可能集中在武鋼,因?yàn)橄噍^于寶鋼,武鋼的技術(shù)會(huì)稍微陳舊一些。
  經(jīng)濟(jì)之聲:在它們合并之后,對(duì)于媒體包括投資人來(lái)說(shuō),很多信息可能更難看清楚,我們應(yīng)該如何觀察它的合并及“瘦身”進(jìn)程?
  劉瑞:首先,合并以后它應(yīng)該實(shí)現(xiàn)信息透明,因?yàn)檫@兩個(gè)公司都是上市公司,所以投資者會(huì)關(guān)注它們合并以后的效益。根據(jù)我個(gè)人的觀察,寶鋼的效益一直不錯(cuò),但是武鋼有些問(wèn)題。這一次寶武合并,我們將寶鋼放在前面也是希望通過(guò)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合解決武鋼的問(wèn)題。投資者需要觀察其信息透明度、財(cái)務(wù)改善情況以及新的市場(chǎng)布局,所以這些問(wèn)題都要求新的寶武集團(tuán)能夠積極回應(yīng)投資者,及時(shí)交出一個(gè)比較令投資者滿意的答卷。
  經(jīng)濟(jì)之聲:我們需要觀察多久?
  劉瑞:目前只是資本的重組,下一步可能還會(huì)涉及內(nèi)部人員的調(diào)整以及剝離不良資產(chǎn)等內(nèi)容。但是認(rèn)為時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng),因?yàn)殇撹F行業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入到了競(jìng)爭(zhēng)非常激烈的階段,而且按照中央的要求,“去產(chǎn)能”必須在三年內(nèi)完成任務(wù),今年是第二年。
  經(jīng)濟(jì)之聲:其他同類型、同質(zhì)性的企業(yè)是否會(huì)出現(xiàn)新的整合?
  劉瑞:這是分行業(yè)來(lái)看的。因?yàn)樵谌澜绶秶鷥?nèi),鋼鐵行業(yè)都是走規(guī);(jīng)營(yíng)的道路,這一點(diǎn)與汽車、航空以及煤礦企業(yè)是相似的。其行業(yè)特點(diǎn)是大規(guī)模的資產(chǎn)投入、大規(guī)模的技術(shù)使用和大批量的產(chǎn)品生產(chǎn),所以這三大行業(yè)將來(lái)可能都會(huì)走上資本重組這條路。此外,大家還會(huì)關(guān)注這兩大企業(yè)的合并是否會(huì)導(dǎo)致體制摩擦和制度成本攀升,如果這些問(wèn)題沒(méi)有出現(xiàn),這一合并就會(huì)取得一個(gè)比較好的示范效應(yīng)。
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